五酸化バナジウムの価格動向: 2026 年 9 月の更新

2026 年 9 月 7 日更新 · 同じ日に CBCIE Metal、FerroAlloyNet、ScrapMonster、USGS MCS 2026、Investing News Network に対して評価をチェック · ページの下部にある 15 の質問への回答。

今週の数字はどこにあるのか

公表されているバナジウム価格は評価額であり、決済額ではありません。交換契約はないため、以下のすべての図は、特定の日、特定の基準でビジネスが行われる可能性のある場所に関する、ある記者の見解です。塩基が本当に遠く離れているため、この違いはほとんどの金属よりも重要です。

引っ越しに 2 日かかります-フェロバナジウム一時停止する価値があります。 9 月 2 日、FeV50 は 81,000 ～ 83,000 人民元/t で取引されました。 9月4日までに1トンあたり83,000～84,000人民元となり、同じ期間でFeV80は2,400～3,200人民元上昇した。これは 48 時間でおよそ 2.5% の変動であり、私たちが特定できる供給イベントではなく工場の補充によるものです。-毎週のスナップショットから契約の価格を設定している場合、そのような動きによって、そのロットで利益が得られるかどうかが決まります。

2026 年までの月ごとの軌跡

わかりやすく読むと、1 月から 4 月までに約 14% 上昇し、その後 4 月の最高値から 7 月までに約 10.5% 下落しました。これまでのところ、2026 年の全体の範囲は 1 ポンドあたり 5.30 米ドルから 5.81 米ドルで、これはバナジウムの歴史的基準からすると狭い範囲です - これは、2022 年初頭に 1 ポンドあたり 9 米ドルを超えて取引された金属です。

このテーブルには、滑らかにするのではなくフラグを立てたくなるような好奇心があります。 5 月と 6 月の評価はどちらも 5.80 米ドル/ポンドですが、トンの数値は 600 米ドル近く異なります。同じ価格を 2 つの方法で表現したはずの 2 つの系列は、これら 2 つの点で一致しません。私たちの作業上の仮定では、ポンドあたりの系列はトンあたりの系列よりも粗く四捨五入または平滑化されるということです。-それらを 2 回変換された 1 つの数値としてではなく、2 つの別個の指標として扱います。

これらの数字を読み間違える 3 つの方法

1. 酸化物ポンドとバナジウムポンド

V₂O₅質量比で56.01%のバナジウムです- 181.88 g/mol、そのうち 101.88 g が金属です。したがって、酸化物 1 ポンドあたり 5.00 米ドルの価格は、含まれるバナジウム 1 ポンドあたり約 8.93 米ドルとなります。一部の契約、特に米国の合金鉄貿易では、含有金属を対象に締結されています。差は 1.785 倍ですが、これは丸め誤差ではありません。規約はチェックボックスではなく言葉で契約書に記述します。-

2. 二重引用符に隠された暗黙の為替レート

二重通貨の評価ごとに行われるチェックは次のとおりです。- 1トンあたり71,500人民元、ポンドあたり4.78ドルとなります。換算: 4.78 × 2、204.623=USD 10,538/t。すると、71,500 ÷ 10、538 =6.78人民元/米ドル。これは情報源が暗黙的に使用している為替レートです。あなた自身の財務省が 7.10 または 7.15 で換算した場合、誰かが 1 トンの資料を移動する前に、そのページ上の 2 つの数字は互いに約 5% 離れています。

私たちは情報源を批判しているわけではありません。レポーターは、購読者が期待するあらゆるレート規則を使用します。私たちが言いたいのは、RMB 番号と USD 番号を同じページから取り出して、それらを交換可能なものとして扱うなということです。いずれかを選択し、独自の料金を使用し、契約書にその旨を記載してください。

3. 現金、領収書、税金

中国国内の見積書には、経済状況を大きく変える基礎文字列が含まれています。「承諾により税金が適用されます」とは、価格に VAT が含まれており、代金引換ではなく銀行の承諾請求書で決済されることを意味します。-年間 4% の割引率で 90 日間受理すると、請求額の約 1% の費用がかかります。ロットあたり 71,500 人民元の場合、現金価格と同じように見える金額に組み込まれた融資額は 1 トンあたり約 715 人民元になります。中国の相場と国際相場の違いがそれよりも小さい場合、その違いは分子ではなく支払手段である可能性があります。

合金が酸化物について語ること

ここに興味深い算術が存在し、一般的な市場解説では行われない種類の計算です。

FeV80からフレークに戻ります。1 トンの FeV80 には 800 kg のバナジウムが含まれています。 98% V のフレーク₂O₅0.98 × 0.5601=54.9% のバナジウムが含まれています。冶金学的回収率 95% では、FeV80 1 トンあたりに必要なフレークは 800 ÷ 0.549 ÷ 0.95=となります。約1,534kg。 71,500人民元/トンでは、1トンのFeV80の中に109,700人民元の酸化物が入っていることになる。

9月4日のFeV80取引価格129,600～131,200人民元/トンに対して、還元剤、電力、労働力、耐火物、残り5%の収量損失、マージンをカバーするのにおよそ20,000～21,500人民元が残る。ファットスプレッドではありません。ただし、これは有益なことを示しています。酸化物が 5,000 人民元/t 上昇しても FeV が動かなければ、製錬所の貢献はすべて失われるということです。製錬業者はこのことを知っており、それがこの市場での酸化物の上昇が短く、争奪戦になる傾向がある理由です。

VN 損失は、より明らかな信号です。FerroAlloyNet の 8 月 31 日から 9 月 4 日までの週次収益表では、小売フレークを 70,250 人民元/トンで使用した場合の計算コスト 109,474 人民元/トンに対して、VN の価格は 107,000 人民元/トンとなります。 1tあたり2,474人民元の損失。中間-鎖は現在、酸化物の安定性を独自のマージンで支払っています。

2つの読み取りが可能で、どちらも軽く持ちます。合金価格も酸化物価格に追随するか、それはCRUなどが今年後半に予想する堅調さを裏付けるものとなるだろう。あるいは、鉄筋需要が受け入れられないために合金価格を上げることができず、その場合、VN 生産者は稼働率を引き下げ、酸化物は顧客を失うことになる。 2025 年の数字は第 2 の方向を示しています。昨年の VN 消費量は 3.8% 減の 36,690 トンでしたが、FeV50 相当消費量は 10.4% 増の約 39,985 トンでした。

なぜ価格が高くても供給がそれほど増えないのか

価格上昇に対する教科書的な答えは、生産を増やすことだ。バナジウムはそのようには機能せず、2026年の証拠は異常に明確です。

石炭は事実上死んでいる。生産量は 2024 年の 10,200 トンから 2025 年には 7,600 トンに減少し、この路線は軒並み赤字となっています。{6}} 2026 年の時点で、ある大規模生産者はまだ V 型発電機でメタバナジン酸アンモニウムを月あたり 100 ～ 120 トン生産していました。₂O₅-同等の基準。陝西省の生産能力300～350トン/月の工場は、安全上の問題を理由に2026年初めから閉鎖されている。 The Metalnomist によると、キッカーは、2023 年にフレークが 1 トンあたり約 110,000 人民元に達したときでも、石炭の生産量はおよそ 11,000 トンにとどまったということです。それが実際の価格シグナルが買ったものです。それほど多くはありません。

スラグ ルートには{0}供給量の制約がありますが、容量の制約はありません-。中国のバナジウム総生産能力は、2025 年時点で実際の生産量 163,900 トンに対して 277,600 トンであるため、名目上は余力の 70% が遊休状態となっています。結合入力はバナジウム-チタン磁鉄鉱であり、焙煎能力ではないため、使用されません。攀枝花-地域の鉱石供給は、4,500～5,000トンのVを削減できるほど逼迫していると報告されている₂O₅2026 年には同等。四川省や雲南省の生産者の一部は承徳から調達するか輸入する必要がある。これに対し、秦皇島白公社は2026年初めに年間約5,000トンのガイダンスで年間10,000トンのラインを稼働させた。 1 を加えて 1 を引きます。

二次供給はモリブデンの副産物です。-使用済み触媒と残留物からの回収量は、2025 年には 1,900 トン増の 15,100 トンに増加し、その中にはアルミナ副生成物回収からの約 6,700 トンが含まれています。-バナジウム価格が低迷したにもかかわらず株価が持ちこたえた理由は、同じ飼料にモリブデンとタングステンが含まれており、それらの価格が高かったためである。バナジウムも一緒にやって来ました。バナジウムだけを回収する回路を構築する人は誰もいません。

需要: ストレージの話は現実であり、現在価格は過大評価されています

2026 年の中国の VRFB 設置量は暫定的に 4 ～ 5 GWh と推定されており、業界独自の数字では約 32,000 ～ 40,000 トンの V が必要となります。₂O₅同等。バニテックは、今年の中国の累積生産能力が8GWhを超え、35,000～40,000トンの酸化物が消費されると予測している。どう読んでも、これが需要増加の唯一の最大の源泉であり、それが中国のバナジウム使用の貯蔵シェアが2021年の4%から2025年の20%に上昇した理由です。

それでも、酸化物は昨年の年間平均を下回っている。私たちが保持しており、明確に述べたいと思います。貯蔵入札は、フレークのスポット購入ではなく、電解質工場での在庫構築によって吸収されています。中国の電解質プロジェクトの生産能力は、2026年5月時点で、栄克電力、湖南銀峰、浙江興城、建龍全体で年間450万立方メートル以上と報告されている。この規模のプラントでは、継続的にではなく一度だけタンクを充填し、まだ建設中のプロジェクトに先立ってタンクを充填します。需要は現実のものです。スポット市場でのそのタイミングは不安定で、すでに起こった強さであると誤解されやすいです。

私たちは懐疑論者にも意見を聞くつもりです。ファストマーケットのエイミー・ベネット氏は、ラスベガスで開催されたファストマーケット・グローバル・バッテリー・アンド・クリティカル・マテリアルズ・カンファレンスで講演し、2026年8月にインベスティング・ニュース・ネットワークが引用したところによると、貯蔵部門がLFP化学に決定的に移行する中、中国国外ではバナジウムが「話題にのぼり始めている」、そしてフロー電池については「人々がバナジウムについて語るのをあまり聞かなくなっている」と主張した。バナジウムのリチウム-スタイルの需要曲線をモデル化している人は、しばらくその見積もりに従う必要があります。

私たちがやらないこと

Q4 2026 の目標株価は公表していません。私たちに見解がないからではなく、サプライヤーのウェブサイトで公開されている特定の数値は、その方法よりも価値が低いため、そして正直な範囲が広いためです。つまり、赤字の場合と中国の鉄鋼需要が横ばいのもう1年間の差は1ポンドあたり数ドルです。

議論がどこにあるのかを述べます。より堅調な市場に向けて：鉄鋼需要は安定しつつある（ワールドスチールの2026年4月見通しは、2026年の世界成長率が0.3～1.3％を示している）、中国のバナジウム強度は2024年の48グラムから2025年には粗鋼1トン当たり51グラムに上昇、鉄筋許可規則は2026年4月1日に発効し、有利になるはずだバナジウム-窒素微小合金製品-であり、供給側は飼料-に制約されています。反対: 中国の鉄筋生産量は2025年に4.5%減の1億8,630万トンとなり、USGSの記録では2025年の世界鉱山生産量は地質ではなく政策上の理由で2024年の11万8,000トンから11万トン減少し、西側のフローバッテリーの貯蔵需要は静まり返っている。

買い手が実際にエクスポージャをどのように管理しているか

上場ヘッジがないため、エクスポージャーは構造的に管理されます。

• 有効期間が短い。輸出表示は 3 ～ 7 日間有効です。入札週に有効な国内入札価格。それ以上長いものは、意図していない賭けです。
• 式の価格設定。名前付きの公開された評価へのリンク、変換規則を述べ、ソースが公開を一時停止した場合に何が起こるかを述べます。
• 毎月の再価格設定。年間ボリューム、月額価格。リスクを共有し、関係を維持します。
• ヘッジとしての在庫。持ち株とは、そう呼ぶかどうかに関係なく、ロングポジションをとることです。 RMB 71,500/t では、1,000 t ポジションは 71.5m RMB で拘束されます。年間 8% で、1 日当たりのキャリー額は約 15,700 人民元になります。私たちの倉庫ページその算術を適切に処理します。
• 支払い構造。最初の注文の場合、実際に強制できる手段。のお見積りページ各オプションの実際の費用をカバーします。