五酸化バナジウムの価格動向: 2025 ～ 2026 年の市場分析

五酸化バナジウム (V2O5、CAS 1314-62-1) はバナジウムのバリューチェーンの上流端に位置します。その価格が最低価格を設定しますフェロバナジウム、バナジウム-窒素合金、そしてバナジウムレドックスフロー電池向けの電解質材料の成長の流れ。合金鉄工場、製鉄所、化学メーカーの調達管理者にとって、五酸化バナジウムの価格これまでに行われてきたこと、そしておそらく彼らがどこに向かっているのかは、任意ではありません。これはコスト計画の中核部分です。

このページでは、SMM (上海金属市場)、ShengYiShe (100ppi.com) の公開ベンチマーク、国際トレーダーの相場、および CRU グループのアナリストの評価に基づいて、2025 年後半から 2026 年 9 月までの V2O5 価格の動きを追跡します。ここで引用されるすべての価格データにはタイムスタンプとソースが含まれています。数値が古いか不完全である場合には、その旨をはっきりと伝えます。

現在の価格レベル: 2026 年 9 月のスナップショット

2026 年 9 月初旬の時点で、V2O5 フレーク 98% の中国国内ベンチマークは約1トンあたり97,667元、2026年9月3日に発表されたShengYiSheの日次ベンチマークによると、これは8月下旬からほぼ横ばいであり、ベンチマークが1トン当たり96,583元だった2026年8月初旬からは約1.1％上昇した。 2025 年 9 月から 2026 年 9 月までの年間平均は 1 トンあたり約 97,980 CNY で、価格は 1 トンあたり 96,583 から 99867 CNY の間の比較的狭い範囲で変動しました。

SMM バナジウムインゴットベンチマーク (SMM-VA-IN-001、中国工場出荷、VAT 込み) は次の場所で報告されました。1キログラムあたり215.64ドル2026 年 8 月 3 日の値は、7 月の 1 キログラムあたり 216.69 米ドルからほぼ変わっていません。 SMM-が計算した中国向け V2O5 フレーク 98% 価格 (SMM-VA-PE-003) の最終更新日は1 ポンドあたり 4.86 米ドル V2O52026 年 7 月 2 日現在。欧州 V2O5 フレーク 98% が最後に表示されたのは1 ポンドあたり 6.11 米ドル V2026 年 5 月 13 日時点では、この数字は数か月前のものであるため、注意して扱う必要があります。

2026 年 8 月 14 日の V2O5 フレーク 98% の国際トレーダー相場は、以下の範囲で報告されました。1 ポンドあたり 5.20 ～ 5.51 米ドル V、前の取引期間から大きな変化はありません。これらの数値は指標であり、締結された取引ではなく、輸出志向のトレーダーの希望価格を反映しています。-

ベンチマーク	価格	ユニット	日付
ShengYiShe V2O5 フレーク 98%	97,667	元/トン	2026 年 9 月 3 日
SMM バナジウム (SMM-VA-IN-001)	215.64	米ドル/kg	2026 年 8 月 3 日
SMM V2O5 フレーク 98% 中国	4.86	米ドル/ポンド V2O5	2026 年 7 月 2 日
V2O5 フレーク 98% ヨーロッパ	6.11	米ドル/ポンド V	2026 年 5 月 13 日
国際トレーダー相場 V2O5 フレーク 98%	5.20–5.51	米ドル/ポンド V	2026 年 8 月 14 日

下流価格のコンテキスト: フェロバナジウムと V-N 合金

V2O5は真空中には存在しません。製鉄所は、V2O5 ではなく、フェロバナジウム (FeV50、FeV80) またはバナジウム-窒素合金 (VN12、VN16) を直接購入します。したがって、フェロバナジウム生産者に対するマージン圧力と鉄鋼メーカーの実効バナジウムコストを理解するには、V2O5 価格を下流の合金価格と比較して読み取る必要があります。

2026年6月、中国のフェロバナジウム価格は次のように報告された：FeV50は受け入れ時点で1トン当たり83,000～84,000元、FeV80は1トン当たり134,400～137,600元。バナジウム-窒素合金は、承認により1トンあたり109,000〜111,000元で取引されました。小売 V2O5 フレークは現金で 1 トンあたり 72,500 CNY でした。ヨーロッパのFeV80の最終価格は2026年5月13日時点で1キログラム当たり28.56ドルでしたが、中国のFeV80は2026年3月時点で1キログラム当たり27.80ドルでした。中国の3月のFeV80の数値は現在6か月前であり、現在のデータセットの中で最も古いラインです。

V2O5 原料コストとフェロバナジウム販売価格の間のマージンが、フェロバナジウム生産者が利益を得るか失うかによって決まります。 V2O5の価格がFeVの価格よりも速く上昇すると、製錬所はマージンの圧縮に直面することになります。 FeV 価格が先行する場合、それは強い鉄鋼需要か V2O5 供給の逼迫、あるいはその両方を示しています。

何が原動力となったのか価格2025 ～ 2026 年

鉄鋼需要が優勢

バナジウム価格の最大の要因は中国の鉄鋼生産です。世界のバナジウム消費量の約 85% は鋼のマイクロ合金化に使用され、0.03 ～ 0.15 wt% のバナジウムの添加により結晶粒径が微細化され、降伏強度が 200 ～ 500 MPa 向上する V(C,N) 析出物が形成されます。これにより、鉄筋、構造セクション、パイプライン、自動車部品に使用される高強度低合金 (HSLA) 鋼-- が可能になります。

中国の建設や不動産投資が低迷すると、鉄筋の需要が減り、製鉄所はバナジウムの添加量を減らしたり、より安価なマイクロアロイの代替品に切り替えたりする。中国の鉄鋼市場は不動産セクターの低迷以来、長期にわたる需要の低迷を乗り越えており、そのためバナジウム消費の伸びは鈍化している。 CRU グループは、市場が数年に一度の循環的な安値付近にあると述べています。これは、2026 年半ばまで見られる横ばいの SMM 測定値と一致する特徴です。{2}}

供給面：中国の生産集中

世界のバナジウム生産は中国、ロシア、南アフリカに大きく集中しています。中国だけが V2O5 生産量の大部分を占めており、主要生産会社には攀枝花鉄鋼、承徳鋼鉄、建龍特殊鋼などが含まれます。世界のバナジウム生産量の約 90% は V- を含むチタン磁鉄鉱鉱石に由来しており、残りは石油精製残渣、フライアッシュ、ウラン採掘副産物に由来しています。

中国の V2O5 生産者は、価格シグナルに応じて生産量を調整する能力を持っています。価格が限界生産者の現金コストを下回ると、一部の生産能力がアイドル状態になるか、他の製品ラインにリダイレクトされます。逆に、価格が上昇すると、アイドル状態の容量が数週間以内に再開される可能性があります。この供給の弾力性は、価格の急上昇を抑え、景気低迷時に下限を提供する傾向があります。

VRFB: 新たな需要の物語

バナジウムレドックスフローバッテリー (VRFB) は、単一元素の電解質システムでバナジウムの 4 つの酸化状態 (マイナス側では V2+/V3+、プラス側では V4+/V5+) をすべて使用します。-これにより相互汚染が排除され、電解液の寿命は事実上無期限になります。設置された VRFB 容量は、再生可能エネルギーの確保と送電網の周波数調整のために 1 MWh システムから 100 MWh を超えるプロジェクトまで増加しました。

VRFB 容量のキロワット時ごとに、約 20～30 キログラムのバナジウムが必要です。現在の VRFB の導入率では、この需要の流れは鉄鋼部門の消費に比べてまだ小さいです。-しかし、複数のアナリストは、特に長期エネルギー貯蔵に対する政策支援が最も強力な中国で、プロジェクトの試運転が加速するにつれて、VRFB 需要が 2027 ～ 2028 年以降に重要な価格要因になると予想しています。-

CRUグループは、バナジウム価格回復の軌道は、中国でのVRFBプロジェクトの試運転ペースと中国の鉄鋼生産回復率に大きく依存すると指摘した。 VRFB の需要が臨界量に達するまでは、鉄鋼が価格の主要な要因であり続けるでしょう。

中国と欧州の価格スプレッドと裁定取引

中国とヨーロッパの V2O5 価格のスプレッドは、運賃、在庫サイクル、地域の需要の不均衡に応じて、これまで V2O5 ポンドあたり 0.80 米ドルから 2.00 米ドルの範囲でした。 2026 年半ばの時点で、入手可能な最新のデータポイントに基づくと、そのギャップは V2O5 ポンドあたりおよそ 1.20 ～ 1.25 米ドルでした。

ヨーロッパのバイヤーがプレミアムを支払う理由はいくつかあります。中国の港からロッテルダムまたはハンブルクまでの海上輸送には、1 ポンドあたりおよそ 0.15 ～ 0.25 米ドルが追加されます。輸入関税と VAT により陸揚げコストがさらに上昇します。また、ヨーロッパの購入者は通常、完全な COA および SDS 文書を備えた REACH 準拠の資料を必要とします。-これにより、コンプライアンスのオーバーヘッドが追加されます。中国の輸出価格とヨーロッパの輸入価格の間の裁定枠は、大規模な現物裁定取引をサポートできるほど広いことはほとんどありませんが、トレーダーのポジショニングと契約価格に影響を与えます。{4}}

価格サイクルを読む: 私たちは今どこにいるのか?

2026 年半ばまでに、バナジウム市場は商品アナリストが「低水準の膠着状態」と呼んでいました。-需要と供給は、低迷した価格水準でほぼバランスが取れていました。生産者の利益は薄かったが、壊滅的なものではなかった。鉄鋼需要は弱かったが、崩壊はしていなかった。在庫レベルは、緊急性を持たずに短期の注文に応えるのに十分な水準でした。

このような環境では、小さな需要のサプライズや供給の混乱によって価格が急速に変動する可能性があります。中国のインフラ支出の回復、VRFB調達の突然の加速、または主要なV2O5施設での生産停止により、数週間以内に市場が逼迫する可能性がある。逆に、鉄鋼生産量がさらに減速したり、休止中の生産能力が再稼働したりすれば、価格が最近のレンジの下限に向かって押し上げられる可能性がある。

購入者にとって、数年ぶりの安値に近い現在の価格レベルは、在庫を増やすか、固定価格契約を固定する戦略的な機会となります。-売り手にとって、これはバナジウムが周期的な商品であり、需要サイクルが変わると忍耐が報われることが多いということを思い出させてくれます。

データソースと制限事項

このページの価格データは、SMM (上海金属市場)、ShengYiShe (100ppi.com)、vanadium.com、ZhenAn International 市場最新情報、および CRU Group アナリストのコメントなどの公開情報源から取得しています。すべてのベンチマークが同じスケジュールで更新されるわけではありません。ヨーロッパの一部の価格ラインは数か月間更新されていません。データが古い場合は、それを明示的に記載しています。ここで引用された価格は、拘束力のあるオファーまたは投資アドバイスとして扱われる必要はありません。すべての数値は参考値であり、変更される可能性があります。

よくある質問

Q1: 五酸化バナジウム 98% フレークの現在の価格はいくらですか?

2026 年 9 月初旬の時点で、中国国内の V2O5 フレーク 98% のベンチマークは 1 トンあたり約 97,000 ～ 98,000 CNY (ShengYiShe) です。 SMM-計算された輸出相当額-は、2026 年 7 月 2 日時点で V2O5 1 ポンドあたり 4.86 米ドルでした。ヨーロッパの V2O5 フレーク 98% は、2026 年 5 月中旬時点で、V 1 ポンドあたり 6.11 米ドルでした。国際トレーダーは、V2O5 の価格範囲が 1 ポンドあたり 5.20 ～ 5.51 米ドルであると報告しました。- 2026 年 8 月 14 日のフレーク 98%。すべての数値は参考値です。

Q2: 五酸化バナジウムの価格はなぜ大きく変動するのですか?

V2O5の価格が変動するのは、需要が鉄鋼のマイクロアロイング（世界消費量の約85％）に集中しており、中国の鉄鋼生産量がこのサイクルを牽引しているためである。中国の建設やインフラ投資が鈍化すると、鉄筋やHSLA鋼の需要が減少し、それに伴ってバナジウムの消費も減少する。攀枝花鉄鋼や承徳鋼鉄などの中国の大手メーカーによる供給側の対応も市場を動かします。- VRFB-関連の需要は増加していますが、総売上高に占める割合は依然として小さいです。

Q3: 2025年のバナジウム価格の動向はどうなりましたか？

2025年を通じて、バナジウム価格は2018年と2021年に見られた極端な急騰に比べて比較的狭い範囲で取引された。2025年9月から2026年9月までのShengYiSheのV2O5の年間平均は1トン当たり約97,980元で、価格は1トン当たり約96,600元から99,900元の間で変動した。 CRU グループは、市場が中国の鉄鋼需要の低迷によって抑制され、数年ぶりの周期的な安値付近にあると特徴づけました。-

Q4: V2O5 の中国-ヨーロッパの価格スプレッドはどのように機能しますか?

中国とヨーロッパの V2O5 価格の差は、物流コスト、海上運賃、西側市場での輸入関税、輸送中に保持される在庫の運転資本コストを反映しています。{2}} 2026 年半ばの時点で、その差は V2O5 ポンドあたりおよそ 1.20 ～ 1.25 米ドルでした。欧州のバイヤーは通常、EU REACH 要件をクリアし、完全な COA および SDS 文書が付属して到着する材料に対して割増料金を支払います。

Q5: V2O5 と比較したフェロバナジウム価格の要因は何ですか?

フェロバナジウム (FeV50、FeV80) は、製鉄所が直接購入する合金形態です。その価格は、V2O5 原料コストに加えて、製錬エネルギーコスト、合金化剤の価格、および生産者のマージンによって決まります。 2026年6月、中国のFeV50は受け入れにより1トン当たり83,000～84,000元で取引され、FeV80は1トン当たり134,400～137,600元で取引された。ヨーロッパの FeV80 は、2026 年 5 月の時点で 1 キログラムあたり 28.56 米ドル付近で示されました。

Q6: バナジウムレドックスフローバッテリーの需要は V2O5 価格に影響を及ぼしていますか?

支配的な方法ではありません。 VRFB プロジェクトは拡大しており、グリッドストレージの設置容量は 1 MWh から 100 MWh 以上に及びます。 VRFB 容量の各キロワット時-には、電解液中に約 20 ～ 30 キログラムのバナジウムが必要です。ただし、現在の VRFB バナジウムの需要は依然として総需要のほんの一部です。 CRUグループと他のアナリストは、プロジェクトの試運転が加速する2027年から2028年以降になって初めてVRFB需要が意味のある価格要因になると予想している。

Q7: SMM バナジウムベンチマークとは何ですか?また、それが重要な理由は何ですか?

SMM (上海金属市場) は、アジアの現物取引の主な参考情報として SMM-VA-IN-001 バナジウムインゴット価格を公開しています。 2026 年 8 月 3 日の時点では、1 キログラムあたり 215.64 ドル (中国工場を除く、付加価値税を含む) であり、7 月の測定値からほぼ変わっていません。- SMM は、中国向けの V2O5 フレーク 98% 価格の計算値である SMM{10}}VA-PE-003 も発行しています。製鉄所、合金メーカー、トレーダーは、契約の決済やスポット交渉に SMM ベンチマークを使用します。

Q8: 中国国内の V2O5 価格と輸出価格を比較するとどうですか?

V2O5 フレークの中国国内価格は 1 トンあたり人民元で表示されており、通常は 13% の付加価値税が含まれています。輸出価格は V2O5 ポンドあたりの米ドルで表示されており、多くの工業用化学薬品に対する中国の輸出リベート政策により VAT-が免除されます。直接変換するには、VAT、為替レート、単位の違いを調整する必要があります。 2026 年 9 月の時点で、国内ベンチマークである 1 トンあたり約 97,667 CNY は、一般的な為替レートで V2O5 1 ポンドあたり約 4.60 ～ 4.80 米ドルに換算され、SMM の輸出相当額に近い-。

Q9: アナリストは 2026 年後半までのバナジウム価格をどのように予想していますか?

CRUグループは、バナジウム価格は2026年末まで周期的安値付近にとどまり、エネルギー貯蔵の導入（主にVRFBプロジェクト）が加速すると回復が始まる可能性があると推定している。時期は中国の鉄鋼生産回復のペースと中国でのVRFB稼働状況に依存する。鉄鋼需要が予想外に上振れしない限り、2027 年までに大幅な価格高騰はないと広く予想されています。

Q10: 購入者は長期 V2O5 契約を結ぶべきですか、それともスポット購入するべきですか?-

これは、在庫ポリシー、消費の予測可能性、およびリスク許容度によって決まります。 2026 年半ばのように、価格が数年ぶりの安値付近にあるとき、-一部の買い手は、下値への参加を維持しながら上値を抑えるために、固定価格契約やカラー構造を好む人もいます。他の企業、特に小規模なフェロバナジウム生産者は、原材料在庫に縛られた運転資金を最小限に抑えるためにスポット購入を行っています。すべての購入者に適合する単一の戦略はありません。

Q11: バナジウム-窒素合金の価格は V2O5 とどのように関係していますか?

バナジウム-窒素合金（VN12、VN16）は、1 回の添加でバナジウムと窒素の両方を供給する代替鋼添加剤です。 2026年6月、中国のV-N合金は受け入れにより1トン当たり109,000〜111,000人民元で取引された。 VN 合金の価格は、V2O5 と窒素のコストに加えて製錬プレミアムを追跡します。 V2O5の価格が上昇すると、V-N合金の製造業者は通常、1～2週間以内に値上げを乗り越えます。

Q12: 在庫レベルは V2O5 の価格変動にどのような役割を果たしますか?

在庫は短期的な価格要因として重要です。{0}中国の V2O5 生産者やトレーダーが高株を保有すると、売り手が限られた注文を求めて競争するため、スポット流動性が増加し、価格が軟化します。逆に、在庫が少ない場合は、需要がわずかに増加しても市場が逼迫し、価格が上昇する可能性があります。在庫データは常に公開されているわけではないため、買い手はスポットの流動性、生産者の配送リードタイム、トレーダーの入札行動を代理として監視します。

Q13: 五酸化バナジウムの価格には季節的なパターンがありますか?

バナジウム需要には、中国の鉄鋼生産サイクルに関連した季節性が見られます。通常、旧正月期間（1 月から 2 月）と夏の猛暑の間は建設活動が停滞し、鉄鋼生産量とバナジウム消費量が減少する可能性があります。建設やインフラプロジェクトが加速する 3 ～ 5 月と 9 ～ 11 月に需要が高まることがよくあります。ただし、市場が成熟するにつれて、季節の影響はそれほど顕著ではなくなりました。

Q14: 調達チームは V2O5 価格を効果的に追跡するにはどうすればよいですか?

ほとんどの調達チームは、少なくとも 3 つのデータストリームを監視しています。1 つはアジア市場の方向性に関する SMM の毎日のバナジウムベンチマーク、地元市場のセンチメントに関する ShengYiShe または中国国内の価格指数、および輸出価格レベルに関する国際トレーダーの相場 (多くの場合、業界ポータルによって公開されています) です。これらの情報源とフェロバナジウムおよび V- 合金の取引価格を相互参照すると、単一の情報源だけよりもより完全な全体像が得られます。-

Q15: 他の合金鉄と比較した V2O5 の一般的な価格変動率はどれくらいですか?

バナジウムは、フェロマンガンやフェロシリコンなどのバルク合金鉄よりも不安定です。これは、市場が小さく、地理的に集中しており（中国が生産と消費の両方を独占している）、単一部門（鉄鋼）の需要リスクにさらされているためです。{0}} 12 か月以内に 20～40% の価格変動が生じることも珍しくありません。-買い手はこのボラティリティをヘッジ、在庫、マージン計画に織り込む必要があります。